Einem Verkäufer von amerikanischen Optionen kann jederzeit eine Ausübung zugewiesen werden, bis die Option verfällt. Das bedeutet, dass der Stillhalter einer Option jederzeit zugewiesen werden kann, nachdem er die Option gezeichnet hat, bis die Option verfällt oder bis der Stillhalter des Optionskontrakts seine Position durch Rückkauf zur Schließung schließt. Eine vorzeitige Ausübung liegt vor, wenn der Inhaber eines Calls oder Puts vor Verfall seine Rechte geltend macht. Als Optionsverkäufer haben Sie keine Kontrolle über die Abtretung und es ist unmöglich, genau zu wissen, wann dies geschehen könnte. Im Allgemeinen wird das Risiko der Abtretung mit zunehmendem Verfall größer, aber selbst dann kann die Abtretung beim Handel mit amerikanischen Optionen jederzeit erfolgen.

Short-Put
Beim Verkauf eines Puts hat der Verkäufer die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie oder den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) innerhalb eines bestimmten Zeitfensters (Verfallsdatum) zu kaufen. Wenn der Ausübungspreis der Option unter dem aktuellen Marktpreis der Aktie liegt, gewinnt der Optionsinhaber keinen Wert, wenn er die Aktie an den Verkäufer verkauft, da der Marktwert höher als der Ausübungspreis ist. Umgekehrt, wenn der Ausübungspreis der Option über dem aktuellen Marktpreis der Aktie liegt, ist der Optionsverkäufer einem Zuteilungsrisiko ausgesetzt.

Short-Call
Durch den Verkauf eines Calls erhält der Call-Eigentümer das Recht, innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens Aktien vom Verkäufer zu kaufen oder "abzurufen". Wenn der Marktpreis der Aktie unter dem Ausübungspreis der Option liegt, hat der Call-Inhaber keinen Vorteil, Aktien zu einem höheren als dem Marktwert abzukaufen. Wenn der Marktwert der Aktie über dem Ausübungspreis liegt, kann der Optionsinhaber die Aktie zu einem unter dem Marktwert liegenden Preis abkaufen. Bei Short-Calls besteht ein Zuteilungsrisiko, wenn sie im Geld sind oder wenn eine Dividende bevorsteht und der innere Wert des Short-Calls geringer ist als die Dividende.

Was geschieht mit diesen Optionen?
Wenn ein Short-Call zugeteilt wird, werden dem Short-Call-Inhaber Short-Aktien zugeteilt. Wenn z. B. die Aktien der Firma ABC zu $55 gehandelt werden und ein Short-Call zum Ausübungspreis von $50 zugeteilt wird, wird der Short-Call in Short-Aktien zu $50 umgewandelt. Der Kontoinhaber könnte dann entscheiden, die Short-Position zu schließen, indem er die Aktien zum Marktpreis von $55 zurückkauft. Der Nettoverlust würde für die 100 Aktien $500 betragen, abzüglich des Guthabens aus dem anfänglichen Verkauf des Calls.

Wenn eine Short-Put-Position zugewiesen wird, würde der Inhaber der Short-Put-Position nun Long-Aktien zum Ausübungspreis der Put-Position sein. Wenn z. B. die Aktien von XYZ zu $90 gehandelt werden, werden dem Verkäufer eines Short-Puts Aktien zum Ausübungspreis von $96 zugewiesen. Der Put-Verkäufer ist dafür verantwortlich, Aktien über dem Marktpreis zu ihrem Ausübungspreis von $96 zu kaufen. Angenommen, der Kontoinhaber schließt die Long-Aktienposition bei $90, dann würde der Nettoverlust $600 für 100 Aktien betragen, abzüglich der Gutschrift aus dem ursprünglichen Verkauf des Puts.

Margin-Defizit aus der Optionszuweisung
Wenn die Abtretung vor dem Ablaufdatum erfolgt und die Aktienposition zu einem Margin-Defizit führt, dann werden in Übereinstimmung mit unserer Margin-Policy-Konto einer automatischen Liquidation unterzogen, um das Konto in Margin-Konformität zu bringen. Liquidierungen beschränken sich nicht nur auf Aktien, die aus der Optionsposition entstanden sind. 

Darüber hinaus wird IBKR bei Konten, die auf dem kurzen Schenkel eines Optionsspreads zugeordnet sind, NICHT handeln, um eine auf dem Konto gehaltene Long-Option auszuüben.  IBKR kann nicht von den Absichten des Inhabers einer Long-Option ausgehen, und die Ausübung der Long-Option vor dem Verfall verwirkt den Zeitwert der Option, der durch den Verkauf der Option realisiert werden könnte.

Ereignisse nach Verfall, Kapitalmaßnahmen und Ex-Dividende
Interactive Brokers hat proaktive Schritte zur Risikominimierung, die auf bestimmten Ereignissen im Zusammenhang mit dem Ablauf von Verträgen oder Kapitalmaßnahmen basieren. Weitere Informationen zu unseren Verfallsrichtlinien erhalten Sie im folgenden Artikel aus unserer Wissensdatenbank: "Positionsliquidierungen aufgrund von Fälligkeit".

Kontoinhaber sollten sich auf das Dokument zur Offenlegung der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen beziehen, das IBKR jedem optionsberechtigtem Kunden zum Zeitpunkt der Antragstellung zur Verfügung stellt und in dem die Risiken der Abtretung klar dargelegt sind. Dieses Dokument ist auch online auf der Website des OCC verfügbar.