La metodología SPAN (Análisis de riesgo de cartera estándar) es una metodología desarrollada por el CME, y utilizada por muchas cámaras de compensación y mercados de todo el mundo para calcular la garantía de cumplimiento (es decir, el requisito de margen) sobre futuros y opciones que la cámara de compensación le cobra al comisionista de futuros y que este, a su vez, le cobra al cliente.

La metodología SPAN establece el margen al determinar la peor pérdida potencial que podría sufrir una cartera durante un determinado periodo (normalmente de un día) utilizando un conjunto de 16 escenarios de mercado hipotéticos que reflejan variaciones en el precio del subyacente del contrato de futuros u opciones y, en el caso de las opciones, el deterioro temporal y cambios en la volatilidad implícita. 

El primer paso para calcular el requisito de la metodología SPAN es organizar todas las posiciones que comparten el mismo subyacente último en un agrupamiento al cual se refiere como el grupo de commodity combinado. Luego, la metodología SPAN calcula y añade, mediante un escenario similar, el riesgo de cada posición dentro de un commodity combinado, y ese escenario genera la pérdida teórica máxima que es la Búsqueda de riesgo. Los 16 escenarios se determinan sobre la base de dicho rango de búsqueda de precio de commodity combinado (el movimiento máximo en el precio del subyacente que es probable que se produzca para el periodo dado) y del rango de búsqueda de volatilidad (la variación máxima en la volatilidad implícita que es probable que se produzca para opciones).

Asuma que una cartera hipotética que tiene un futuro en largo y una opción put en largo sobre el índice de acciones de ABC tiene un precio subyacente de 1000 USD, un multiplicador de 100, y un rango de búsqueda de precio del 6 %.  Para esta cartera dada, la búsqueda de riesgo sería de 1125 USD del escenario 14.

El cargo por la búsqueda de riesgo se añade a los cargos por diferencial entre commodities (una cantidad que se contabiliza para el riesgo de base de los diferenciales del calendario de futuros) y cargos al contado (un cargo que cubre el aumento en el riesgo de posiciones en instrumentos entregables próximos al vencimiento), y se reduce mediante cualquier compensación de crédito por diferencial entre commodities (un crédito de margen para compensar posiciones entre productos correlacionados).  Esta suma se compara con el requisito mínimo de opciones en corto (garantiza que se cobre un margen mínimo para carteras que contienen opciones fuera del dinero profundas), y el mayor de los dos será el riesgo del commodity combinado. Estos cálculos se realizan para todos los commodities combinados con el requisito de margen total para una cartera equivalente a la suma del riesgo de todos los commodities combinados menos todo crédito por compensaciones de riesgo proporcionados entre los distintos commodities combinados. 

El software para calcular los requisitos de margen mediante la metodología SPAN, conocido como PC-CPAN, se encuentra disponible en la página web de CME.