1 杠杆限制

 1.1 保证金
CBI已设定不同层级的杠杆限制，视乎底层产品而定：

• 货币对为3.33%；主要货币对为美元、加元、欧元、英镑、瑞郎、日元间的任意组合
• 以下产品的杠杆限制为5%：
  • 非主要货币对为包含上方未列出货币的任意组合，如美元/离岸人民币
  • 主要指数为IBUS500、IBUS30、IBUST100、IBGB100、IBDE40、IBEU50、IBFR40、IBJP225、IBAU200
  • 黄金
• 非主要股票指数为10%，包括IBES35、IBCH20、IBNL25、IBHK50
• 个股的杠杆限制为20%

 1.2应用的保证金 - 标准保证金要求

除CBI 保证金要求外，IBKR会根据每只底层股票的历史波动率，建立其自有的保证金要求（IB保证金）。 如果IB的保证金高于CBI 规定的比例，我们将应用IB的保证金率。

有关IB和 CBI 的适用保证金详情，请查看此处。

1.2.1应用的保证金 - 最低集中保证金要求

如果您的投资组合包含少量差价合约和/或股票仓位，或者如果最大的两种持仓占据了绝大多数份额，则您的账户将应用集中保证金。我们会通过对最大的两种持仓假设30%的跌幅、对其余持仓假设5%的跌幅来对您的投资组合进行压力测试。如果总亏损额高于股票和差价合约仓位加在一起的标准保证金要求，则将用总亏损额作为维持保证金要求。注意，差价合约和股票仓位一起计算保证金的情况下，只会应用集中保证金。

1.3初始保证金要求的资金

您只可使用现金作为初始保证金开立差价合约仓位。

最开始，所有用于注资账户的现金都可以用于差价合约交易。随着其它产品产生初始保证金要求以及现金被用于买入股票，可用现金会逐渐减少。如果您用现金买股票产生了保证金贷款，则即使账户有高额资产您也不会有资金进行差价合约交易。根据CBI 法规，我们不能为差价合约保证金增加保证金贷款。

已实现的差价合约盈利将包括在现金中且立即可用；现金无需先结算。然而，未实现的盈利不得用于满足初始保证金要求。

2 保证金平仓规则

2.1维持保证金计算与清算

如果符合条件的资产跌至开仓初始保证金的50%以下，CBI 要求IBKR清算最新的差价合约仓位。如果我们的风险观更为保守，IBKR可能会更早平仓仓位。这里的符合条件的资产包括差价合约现金和未实现的差价合约盈亏（正和负）。注意，差价合约现金不包括用于支撑其它产品保证金要求的现金。 

计算的基础为开立差价合约仓位时存入的初始保证金。 换言之，当差价合约持仓的价值发生变动时，初始保证金的金额不会变化，这与非差价合约持仓适用的保证金计算方式不同。

2.1.1举例

您账户中有2000欧元现金且没有未平仓的仓位。您想以100欧元的限价买入100份XYZ的差价合约。首先成交了50份合约，然后再成交其余的50份。随着您的交易成交，您的可用现金减少如下：

 *净资产等于现金加未实现盈亏

价格上涨至110。您的净资产现为3000，但由于您的可用现金仍为0，且在CBI 规则下初始保证金和维持保证金不变，因此您不得开立新的仓位：

 然后价格下跌至95。您的净资产跌至1500，但鉴于净资产仍大于1000，无需追加保证金：

 价格进一步跌至85，导致保证金不足并触发清算：

 3 负资产保护

CBI 规则规定，您交易差价合约的损失以划拨的专项资金为上限。不得清算其它金融产品（如股票或期货）来填补差价合约的保证金缺口。*

因此，非差价合约资产不算您的差价合约交易风险资本。 

如果您的损失超过了差价合约交易的专项资金，则IB必须划销损失。 

由于负资产保护对IBKR来说意味着要承担额外风险，对于隔夜持有的差价合约头寸我们会向零售客户额外收取1%的融资息差。您可在此处查看详细的差价合约融资利率。

*我们无法清算非差价合约头寸来弥补差价合约不足，但可以清算差价合约头寸来弥补非差价合约不足。